Përmbledhje e Përditshme e Tregut 2026.2.4

Sipas informacionit më të fundit të tregut, luhatjet aktuale të çmimit të bakrit ndikohen kryesisht nga faktorët kryesorë makro të mëposhtëm::

1. Ndryshimet në pritjet e politikës monetare të SHBA-së

Emërimi i Walsh nga Trump si kryetar i Rezervës Federale: Shkakton pritje të ashpra në treg, të dhënat e inflacionit të IÇP-së në SHBA rriten papritur, dollari rimëkëmbet shpejt dhe ka një ndikim negativ në çmimet e bakrit.

2 Lëvizja eindeksi i dollarit

Një dollar më i dobët ka ofruar mbështetje optimiste për çmimet e bakrit, por indeksi i dollarit ka treguar shenja të një rimëkëmbjeje kohët e fundit. Kërcënimi i Trump për të rritur normën e tarifave të Koresë së Jugut nga 15% në 25%, së bashku me një probabilitet prej 80% të mbylljes së qeverisë amerikane, kanë rritur pasigurinë e politikave amerikane dhe kanë dobësuar dollarin.

3 Rreziqet gjeopolitike

Pasiguria e shkaktuar nga veprimet gjeopolitike të SHBA-së në Iran dhe Venezuelë, si dhe greva e Kilit që ka bllokuar aksesin në dy minierat e bakrit, kanë një ndikim të drejtpërdrejtë në prodhimin e bakrit. Këta faktorë gjeopolitikë kanë thelluar vlerësimin e tregut për rreziqet e furnizimit me bakër.

4. Implikimet e politikës tregtare

Shqetësimet e SHBA-së për tarifat vazhdojnë të kenë një ndikim negativ në çmimet e bakrit. Ndikimi i politikës së SHBA-së për të vendosur një tarifë prej 10% mbi importet kineze në vitin 2025 vazhdon, dhe shqetësimet e tregut për rrezikun e një lufte tregtare janë rritur herë pas here.

5. I/E/Të/Tëmjedisi ekonomik global

Mjedisi financiar global po lëviz në një drejtim dukshëm më akomodues. Në këtë sfond, tregjet kryesore globale të aksioneve në përgjithësi janë rritur, dhe tregjet e mallrave kanë parë gjithashtu një rritje të përgjithshme. Por me PMI-në e prodhimit që po rimëkëmbet në rreth vijën e rritjes-rënies 50%, BQE-ja nuk pritet të përjashtojë rritjen e normave të interesit në vitin 2026.

6. Lidhja e tregut të metaleve të çmuara

Cilësitë financiare të bakrit janë rritur përsëri kohët e fundit dhe metalet e çmuara po shkaktojnë ndërhyrje të konsiderueshme në çmimet e bakrit. Të shtyrë nga dobësimi i shpejtë i çmimeve të arit dhe argjendit, çmimet e bakrit po bien me një ritëm të përshpejtuar.

Bakri është aktualisht në një fazë ku faktorët makro dhe themelorët janë si në rritje ashtu edhe në rënie, dhe sentimentet e tregut janë të paqëndrueshme. Rekomandohet të monitorohet nga afër drejtimi i politikës së Rezervës Federale, lëvizja e indeksit të dollarit amerikan dhe ndryshimet në rreziqet gjeopolitike.

Bazuar në informacionin më të fundit të tregut, bëj analizën dhe parashikimin e mëposhtëm të çmimit të bakrit për tre muajt e ardhshëm:

Situata aktuale e tregut të çmimeve të bakrit

Sipas të dhënave të SMM, çmimi mesatar i bakrit elektrolitik 1# më 3 shkurt 2026 ishte 101,320 juanë për ton, një rënie nga niveli më i lartë i janarit prej 104,410 juanësh për ton. Historikisht, çmimet e bakrit treguan një tendencë të qartë rritëse midis nëntorit 2025 dhe janarit 2026, duke u rritur nga 86,840 juanë për ton në 104,410 juanë për ton.

Parashikimi për tre muajt e ardhshëm:

njëTremujori i Parë (Shkurt – Mars): Periudha e rregullimit të paqëndrueshëm

Diapazoni i çmimeve të pritura: 98,000-103,000 juanë/ton

Çmimi aktual i bakrit është në një fazë të lartë korrigjimi, i ndikuar kryesisht nga faktorët e mëposhtëm:

1) Pasiguria e politikës makro: Emërimi i Walsh nga Trump si kryetar i Rezervës Federale ka rritur pritshmëritë e forta dhe një rimëkëmbje e indeksit të dollarit ka ushtruar presion mbi çmimet e bakrit.

A. Presioni nga ana e kërkesës: Shkalla operative e kabllove të bakrit ra në 68.89% në dhjetor, çmimet e larta të bakrit frenojnë çlirimin e kërkesës në rrjedhën e poshtme.

B. Divergjenca në strukturën e inventarit: Inventarët në SHBA vazhdojnë të rriten, ndërsa inventarët në rajonet jo-amerikane janë relativisht të pakët.

dyFillimi i tremujorit të dytë (Prill): Periudha e stabilizimit dhe rimëkëmbjes

Diapazoni i çmimeve të pritura: 102,000-108,000 juanë/ton

Ndërsa faktorët pozitivë të mëposhtëm dalin gradualisht në pah:

1) Mbështetje nga ana e ofertës: Komisioni Kombëtar i Bakrit i Kilit rrit parashikimin e çmimit të bakrit për vitin 2026 në 4.95 dollarë për paund (rreth 10,900 dollarë për ton)

2) Rreziqet gjeopolitike: Një grevë në Kili ka bllokuar aksesin në dy miniera bakri, duke pasur një ndikim të drejtpërdrejtë në prodhimin e bakrit.

3) Kërkesa për tranzicionin e energjisë: Roli kyç i bakrit në qendrat e të dhënave të inteligjencës artificiale dhe tranzicioni i energjisë së pastër vazhdon të spikasë

Analiza e faktorëve kryesorë që ndikojnë:

njëFaktorët optimistë

1. Ngushtësia strukturore e furnizimit: Goldman Sachs rrit parashikimin e çmimit të bakrit për gjysmën e parë të vitit 2026 në 12,750 dollarë për ton, duke përmendur një premium mungese për shkak të inventarëve të kufizuar jashtë Shteteve të Bashkuara.

2. Pritja për një dollar më të dobët: Pavarësisht një rimëkëmbjeje afatshkurtër, tendenca afatgjatë e një dollari më të dobët ende mbështet çmimet e bakrit.

3. Një rënie e dyfishtë në inventarë: Të ardhurat nga shlyerja e bakrit në LME u rritën në 37%, tkurrje e mëtejshme mund të ndodhë nëse të gjitha inventarët do të tërhiqeshin.

dyFaktorët në rënie

1. Çmimet e larta e shtypin kërkesën: Rritja e vazhdueshme e çmimeve të bakrit ka ulur ndjeshëm kërkesën në rrjedhën e poshtme, dhe kompanitë po bëhen më të kujdesshme në blerjet e tyre.

2. Shtrëngimi i politikave makro: Pritjet agresive të Rezervës Federale dhe pasiguritë në politikat tregtare

3. Fondet spekulative marrin fitime: Disa investitorë zgjedhin të investojnë pasi çmimet e bakrit janë të larta

Paralajmërim për rrezikun:

Çmimet e bakrit do të përballen me rreziqet e mëposhtme gjatë tre muajve të ardhshëm:

- Koha dhe intensiteti i saktë i politikës tarifore të SHBA-së

- Ritmi i ndryshimeve të politikës monetare në ekonomitë kryesore globale

- Ndikimi aktual i konflikteve gjeopolitike në zinxhirët e furnizimit

Gjykimi i përgjithshëm: Çmimet e bakrit do të tregojnë një trend fillimisht në rënie dhe më pas në rritje në tre muajt e ardhshëm, me hapësirë ​​të kufizuar tërheqjeje afatshkurtër, dhe ende do të kenë një bazë rritëse të mbështetur nga themelet e ofertës dhe kërkesës në afat të mesëm dhe të gjatë. Investitorëve u këshillohet të mbajnë një sy të ngushtë ndaj ndryshimeve në inventarë, trendeve të politikave makro dhe rimëkëmbjes së kërkesës në rrjedhën e poshtme.